در اولین سالگرد راه‌اندازی ETFهای بیت‌کوین در ایالات متحده بازار در چه مرحله‌ای است؟
در اولین سالگرد راه‌اندازی ETFهای بیت کوین این صندوق‌ها ۱۰۰ درصد از ۴۴/۲ میلیارد دلار ورودی به محصولات سرمایه‌گذاری کریپتو در سطح جهانی را تا پایان سال ۲۰۲۴ تأمین کردند.
سال ۲۰۲۴ را باید سال تولد صندوق‌های قابل معامله در بورس برای بازار رمزارزها و بیت‌کوین دانست. این تغییر آغازی تاریخی را رقم زد که بازار رمزارز را به قبل و بعد‌از خودش تقسیم کرد. پس‌از تأیید کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده در ۱۰ ژانویه ۲۰۲۴، ETFهای بیت‌کوین در روز بعد آغاز به کار کردند.
در کمتر از یک سال، این ETFها ۱۰۰ درصد از ۴۴/۲ میلیارد دلار ورودی به محصولات سرمایه‌گذاری کریپتو در سطح جهانی را تا پایان سال ۲۰۲۴ تأمین کردند. در این مطلب، دیدگاه چندین ارائه‌دهنده ETF و تحلیلگر درباره اینکه چرا ایالات متحده در سال ۲۰۲۴ به رهبر جهانی ETFهای بیت‌کوین تبدیل شد، مرور می‌کنیم.
ETFهای بیت‌کوین در آمریکا؛ از انتظار تا واقعیت
سرعت ورودی‌ها به ETFهای بیت‌کوین در ایالات متحده از زمان راه‌اندازی بسیار سریع بوده است و رهبران صنعت از این سرعت پذیرش شگفت‌زده شده‌اند. جیمز باترفیل، رئیس تحقیقات کوین‌شیرز (CoinShares)، دراینباره می‌گوید:
برآوردهای ما برای سال تنها ۱۴ میلیارد دلار بود که به‌وضوح فراتر از انتظارات ما و تقریباً تمامی پیش‌بینی‌های دیگر است.
در‌حالی‌که ETF بیت‌کوین بلک‌راک در کمتر از یک سال به ۶۱ میلیارد دلار دارایی تحت‌مدیریت (AUM) رسید، ETF طلا این شرکت ۲۰ سال طول کشید تا به ۳۳ میلیارد دلار AUM برسد. مت منا، استراتژیست تحقیقات کریپتو در 21Shares گفت:
من به ETFهای بیت‌کوین در ایالات متحده بسیار خوش‌بین بودم؛ زیرا جامعه کریپتو بیش از یک دهه درباره آن‌ها بحث می‌کرد. انتظار داشتم ۱۵ میلیارد دلار ورودی خالص داشته باشیم؛ اما آنچه دیدیم، بسیار فراتر از انتظارات من بود.
روکسانا اسلام، رئیس تحقیقات صنعت و بخش VettaFi، دراین‌زمینه اعلام کرد:
انتظار داشتم که ETF بیت‌کوین به موفقیت برسد؛ اما یک سال بعد، تأثیر بسیار بیشتری از انتظاراتم مشاهده کردیم.
آیا این صندوق‌ها بهترین تجربه راه‌اندازی ETF در تاریخ هستند؟
یکی از دلایل موفقیت شگفت‌انگیز ETFهای بیت‌کوین در ایالات متحده در سال ۲۰۲۴، انتظار و تقاضای طولانی‌مدت مؤسسه‌های برای دسترسی به بیت‌کوین بدون پیچیدگی‌های خودنگه‌داری یا مالکیت مستقیم کریپتو بود.
از دیگر دلایل پیشرفت این صندوق‌ها می‌توان به کاهش نرخ بهره فدرال رزرو ایالات متحده و سیاست‌های امیدوارکننده کریپتو تحت مدیریت آینده دونالد ترامپ نیز اشاره کرد. افزایش قیمت بیت کوین همراه با تقاضای طولانی‌مدت، ETFهای بیت‌کوین را به بهترین راه‌اندازی ETF در تاریخ تبدیل کرد.
مت هوگان، مدیر سرمایه‌گذاری Bitwise گفت: «بیت‌کوین بهترین دارایی در تاریخ است.» هوگان افزود که رویدادهای گسترده‌تری مانند چهارمین هاوینگ بیت‌کوین در آوریل و نگرانی‌ها درباره افزایش بدهی ایالات متحده نیز عوامل مؤثر بر رشد این محصولات بودند.
آینده ETFهای بیت‌کوین در آمریکا
کوین‌تلگراف می‌نویسد که پس‌از پایان‌یافتن تمامی انتظارات در سال ۲۰۲۴، ETFهای بیت‌کوین در ایالات متحده برای سال جدید کاملاً آماده هستند و تحلیلگران و رهبران صنعت بر این موضوع توافق دارند که این صندوق‌ها به تکرار عملکرد مثبت خود ادامه خواهند داد.
هوگان گفت: «ETFها داستان‌هایی هستند که چند سال ادامه خواهند یافت.» وی افزود که ورودی‌های سال دوم معمولاً از نتایج سال اول فراتر می‌رود. او انتظار دارد که در سال ۲۰۲۵، ورودی‌ها در مقایسه با سال ۲۰۲۴ بسیار فراتر رود.
روکسانا اسلام نیز دراینباره گفت:
انتظار داریم که این روند در سال ۲۰۲۵ ادامه یابد و اکوسیستم ETFهای کریپتو همراه با رشد در صنعت گسترده‌تر کریپتو گسترش یابد.
ETF بلک‌راک iShares Bitcoin Trust با ۳۷ میلیارد دلار ورودی، ۸۳ درصد از کل ورودی‌های ETF کریپتو از ایالات متحده در سال ۲۰۲۴ را ازآنِ خود کرده است. حال ممکن است برخی سؤال کنند که آیا ETFهای کوچک‌تر بیت‌کوین می‌توانند به حیات خود ادامه دهند؟
| ناشرهای صندوق‌های ETF | کل دارایی‌های تحت مدیریت | سرمایه‌های ۲۰۲۴ |
| بلک‌راک | ۵۸/۲ میلیارد دلار | ۴۰/۸ میلیارد دلار (ورودی) |
| گری‌اسکل | ۲۸/۶ میلیارد دلار | ۲۱/۳ میلیارد دلار (خروجی) |
| فیدلیتی | ۲۰/۲ میلیارد دلار | ۱۱/۹ میلیارد دلار (ورودی) |
| آرک/ ۲۱شیرز | ۴/۸ میلیارد دلار | ۲/۵ میلیارد دلار (ورودی) |
| بیت‌وایس | ۴ میلیارد دلار | ۲/۲ میلیارد دلار (ورودی) |
منبع: کوین‌شیرز
هوگان اضافه می‌کند که بااینحال، سناریویی که در آن نهادهایی مانند بلک‌راک به‌تدریج تقاضا برای سایر ETFهای بیت‌کوین را جابه‌جا کنند، در‌حال رخ‌دادن نیست. او گفت:
اگر به هر نقطه‌ای از بازار که چندین ETF نمایش مشابهی ارائه می‌دهند نگاه کنید، متوجه می‌شوید که دارایی‌ها بین این ETFها توزیع شده‌اند.
وی افزود:
برخی بزرگ‌تر هستند و برخی کوچک‌تر و معمولاً یک یا دو ETF واقعاً بزرگ وجود دارد. بااینحال، هیچ بازار دیگری وجود ندارد که تمام دارایی‌های ETF را جمع‌آوری کند. در واقع در بازارهایی که ده‌هامیلیارد دلار سرمایه جذب می‌کنند، همواره چندین ETF بسیار موفق وجود دارد.
باترفیل از کوین‌شیرز نیز پیشنهاد می‌کند که ETFهای بیت‌کوین آمریکایی همچنان بر صنعت جهانی ETFهای کریپتو تسلط خواهند داشت و هیچ بازار دیگری در سال‌های آینده امکان برتری بر آن‌ها را نخواهد داشت.
