بازار رمزارزها پس از چند روز صعود قدرتمند، بار دیگر تحت تأثیر تحولات اقتصاد آمریکا قرار گرفت. بیتکوین که در ابتدای هفته توانسته بود تا محدوده ۸۷ هزار دلار صعود کند، با افزایش نگرانیها درباره سیاست پولی فدرال رزرو عقب نشست و در محدوده ۸۴ هزار دلار قرار گرفت. اتریوم و شماری دیگر از رمزارزهای بزرگ بازار نیز همزمان با افزایش فشار فروش، بخشی از رشد اخیر خود را از دست دادند.
این افت در شرایطی رخ داده که تنها چند روز قبل، بیتکوین یکی از بهترین دورههای صعودی خود در ماههای اخیر را تجربه کرده بود. حالا افزایش بازده اوراق خزانهداری آمریکا و بالا رفتن احتمال افزایش دوباره نرخ بهره، توجه معاملهگران را از روند قیمتها به سمت دادههای اقتصادی و تصمیمهای فدرال رزرو برده است.
بیتکوین پس از عبور از ۸۷ هزار دلار عقب نشست
بیتکوین در روزهای ابتدایی هفته با افزایش تقاضا همراه شد و قیمت آن تا حدود ۸۷٬۴۰۰ دلار بالا رفت. این سطح، بالاترین قیمت بیتکوین در حدود هشت ماه گذشته بود و در ادامه موج صعودی شکل گرفت که از محدوده ۷۵ هزار دلار آغاز شده بود.
با این حال، این روند ادامه پیدا نکرد. بیتکوین در روز پنجشنبه ۲۴ سپتامبر با افزایش فشار فروش مواجه شد و به محدوده ۸۴ هزار دلار بازگشت. این کاهش اگرچه بخشی از رشد روزهای قبل را از بین برد، اما قیمت همچنان بالاتر از سطوحی قرار داشت که پیش از آغاز موج صعودی اخیر ثبت شده بود.
همزمان با بیتکوین، قیمت اتریوم نیز با کاهش مواجه شد و سایر رمزارزهای بزرگ بازار نوسان بیشتری را تجربه کردند.
افزایش نرخ بهره دوباره به دغدغه بازار تبدیل شد
یکی از مهمترین عوامل تأثیرگذار بر بازار در روزهای اخیر، تغییر انتظارات درباره مسیر نرخ بهره در آمریکا است.
فدرال رزرو در ۱۶ سپتامبر نرخ بهره هدف خود را ۰.۲۵ واحد درصد افزایش داد و آن را به محدوده ۳.۷۵ تا ۴ درصد رساند. این نخستین افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی آمریکا از ژوئیه ۲۰۲۳ بود.
اما موضوع برای بازار تنها به همین افزایش محدود نمیشود. اظهارات برخی مقامهای فدرال رزرو نشان میدهد که افزایشهای بعدی همچنان ممکن است در دستور کار قرار داشته باشد. آلبرتو موسالم، رئیس فدرال رزرو سنتلوئیس، در ۲۱ سپتامبر اعلام کرد که برای کنترل تورم ممکن است به افزایش بیشتر نرخ بهره نیاز باشد.
این موضوع برای بازار رمزارزها اهمیت زیادی دارد؛ زیرا بیتکوین و بسیاری از داراییهای رمزارزی در دسته داراییهای پرریسک قرار میگیرند و تغییر شرایط نقدینگی جهانی میتواند بر میزان تقاضای سرمایهگذاران برای آنها اثر بگذارد.
مطلب مرتبط: مدیریت ریسک در سبد رمزارزی؛ چگونه از نوسانهای ۳۰٪ جان سالم به در ببریم؟
دادههای اقتصادی آمریکا چه پیامی برای بازار داشتند؟
در همین بازه، انتشار برخی دادههای اقتصادی آمریکا نیز باعث افزایش نگرانی درباره تداوم سیاست پولی سختگیرانه شد.
شاخص اولیه فعالیت بخش تولید آمریکا در ماه سپتامبر به ۵۷ رسید و شاخص فعالیت بخش خدمات نیز رقم ۵۸.۷ را ثبت کرد. این ارقام بالاتر از انتظارات بازار بودند و نشان میدادند فعالیت اقتصادی آمریکا همچنان قدرت قابلتوجهی دارد.
برای بازارهای مالی، اقتصاد قدرتمند لزوماً به معنای خبر بد نیست؛ اما زمانی که تورم همچنان بالاست، قدرت اقتصاد میتواند به فدرال رزرو اجازه دهد نرخ بهره را برای مدت بیشتری در سطوح بالا نگه دارد.
همین نگرانی باعث شد بازده اوراق خزانهداری آمریکا نیز افزایش پیدا کند. افزایش بازده اوراق میتواند بخشی از سرمایه را به سمت داراییهای کمریسکتر سوق دهد و در نتیجه، فشار بیشتری بر داراییهای پرریسک مانند سهام و رمزارزها ایجاد کند.
اتریوم هم از فشار فروش در امان نماند
اتریوم نیز در جریان این تغییر شرایط بازار با فشار فروش مواجه شد. این رمزارز که طی روزهای گذشته همراه با بیتکوین رشد کرده بود، با تغییر فضای معاملات بخشی از افزایش قیمت خود را پس داد.
واکنش اتریوم به تصمیمهای فدرال رزرو موضوع تازهای نیست. بازار رمزارزها طی سالهای اخیر بارها نشان داده است که تغییر در انتظارات مربوط به نرخ بهره میتواند باعث جابهجایی سریع سرمایه میان داراییهای پرریسک شود.
در چنین شرایطی، حتی اگر یک تصمیم اقتصادی از قبل در قیمتها لحاظ شده باشد، اظهارات جدید مقامهای بانک مرکزی یا انتشار دادههای اقتصادی متفاوت از انتظارات میتواند موج جدیدی از خرید یا فروش را ایجاد کند.
صدها میلیون دلار معامله اهرمی لیکوئید شد
کاهش قیمت بیتکوین و سایر رمزارزها در بازار معاملات مشتقه نیز اثر خود را نشان داد.
بر اساس دادههای بازار، طی ۲۴ ساعت حدود ۳۴۸ میلیون دلار موقعیت معاملاتی رمزارزی لیکوئید شد. بخش عمده این رقم، حدود ۲۷۱ میلیون دلار، مربوط به موقعیتهای خرید بود.
لیکوئید شدن این معاملات به این معناست که معاملهگرانی که با استفاده از اهرم روی افزایش قیمت رمزارزها حساب کرده بودند، در پی کاهش قیمت و رسیدن زیان معاملات به حد مشخص، مجبور به بستهشدن موقعیتهای خود شدند.
افزایش حجم معاملات اهرمی معمولاً میتواند نوسانات بازار را تشدید کند. به همین دلیل، در دورههایی که قیمت بیتکوین در مدت کوتاهی رشد زیادی داشته است، تغییر جهت بازار ممکن است با سرعت بیشتری به لیکوئید شدن معاملات و افزایش فشار خرید یا فروش منجر شود.
آیا عقبنشینی بیتکوین به معنای پایان روند صعودی است؟
کاهش قیمت بیتکوین از محدوده ۸۷ هزار دلار بهتنهایی نمیتواند درباره ادامه یا پایان روند بازار نتیجه قطعی ارائه کند.
بیتکوین هنوز نسبت به محدودههای قبل از موج صعودی اخیر در سطوح بالاتری قرار دارد و ورود سرمایه به محصولات سرمایهگذاری مرتبط با این رمزارز همچنان یکی از عوامل مهم بازار است.
با این حال، رفتار قیمت در روزهای آینده به چند عامل وابسته خواهد بود؛ از جمله دادههای تورمی آمریکا، اظهارات مقامهای فدرال رزرو، بازده اوراق خزانهداری و میزان ورود یا خروج سرمایه از محصولات قابل معامله مرتبط با بیتکوین و سایر رمزارزها.
از طرف دیگر، افزایش استفاده از اهرم در معاملات مشتقه میتواند باعث شود حتی تغییرات نسبتاً محدود قیمت نیز نوسانات بزرگتری در بازار ایجاد کند.
جمعبندی
بیتکوین پس از صعود تا محدوده ۸۷ هزار دلار، در واکنش به افزایش نگرانیها درباره سیاست پولی آمریکا به محدوده ۸۴ هزار دلار عقب نشست. همزمان، اتریوم و دیگر رمزارزهای بزرگ نیز تحت تأثیر افزایش فشار فروش قرار گرفتند.
در مرکز این تحولات، افزایش انتظارات درباره احتمال تداوم نرخهای بهره بالا در آمریکا قرار دارد. دادههای اقتصادی قدرتمند، افزایش بازده اوراق خزانهداری و اظهارات برخی مقامهای فدرال رزرو درباره احتمال افزایش بیشتر نرخ بهره، باعث شدهاند سرمایهگذاران بار دیگر سیاست پولی آمریکا را با دقت بیشتری دنبال کنند.
در نتیجه، اگرچه بیتکوین هنوز بخش قابلتوجهی از رشد اخیر خود را حفظ کرده است، بازار رمزارزها همچنان به شدت به متغیرهای اقتصاد کلان حساس است. روزهای آینده و واکنش بیتکوین به محدودههای قیمتی فعلی میتواند تصویر روشنتری از قدرت موج صعودی اخیر ارائه دهد.
