بازار ۲۰۵ میلیارد دلاری استیبلکوینها در آستانه تبدیل شدن به جریان اصلی بازار
بازار استیبل کوین ها در شُرُف تبدیل به جریان اصلی بازار قرار دارد؛ چراکه اخیراً ارزش بازار این رمزارزها به ۲۰۵ میلیارد دلار رسیده است.
درحالی‌که افزایش قیمت بیت کوین به بیش از ۱۰۰ هزار دلار در پایان سال ۲۰۲۴ سرخط خبرها را ازآنِ خود کرده، بسیاری از شرکت‌های مالی امسال بیشتر روی نوع دیگری از رمزارزها متمرکز بودند: رمزارزهایی که قیمت آن‌ها هرگز نباید افزایش یا کاهش یابد.
سرمایه‌گذاری شرکت‌های مشهور در استیبلکوینها
شرکت‌های بزرگ مانند ویزا، پی‌پال هولدینگز، استرایپ و دیگران در پروژه‌هایی سرمایه‌گذاری می‌کنند که شامل استیبلکوینها می‌شوند. استیبلکوینها توکن‌های رمزنگاری‌شده‌ای هستند که معمولا به‌گونه‌ای طراحی شده‌اند تا به ارزش دلار آمریکا یا سایر ارزهای سنتی گره‌خورده باشند.
اکنون که صادرکنندگان می‌توانند ذخایر پشتیبان استیبلکوینها را در اوراق قرضه کوتاه‌مدت خزانه‌داری ایالات متحده با بازده جذاب سرمایه‌گذاری کنند، این بخش از بازار دارایی‌های دیجیتال به تجارتی پرسود تبدیل شده است. برخلاف بیت کوین و سایر توکن‌ها که مستعد نوسان‌های قیمت شدید هستند، استفاده از استیبلکوینها به‌عنوان ارز واقعی در معامله‌های سراسر جهان در حال افزایش است.
راب هادیک، شریک عمومی در شرکت سرمایه‌گذاری دارایی‌های دیجیتال دراگون‌فلای گفت:
شاهد افزایش درخورتوجه تقاضای برخی از شرکت‌های بزرگ جهان بوده‌ایم که در حوزه‌هایی مانند پرداخت‌های جهانی برای پیمان‌کاران و کارکنان و تأمین مالی تجارت و حواله‌ها فعالیت می‌کنند. درحالحاضر، تقاضای فراوان از طرف دو دسته از کاربران وجود دارد. دسته اول کاربرانی هستند که دریافت دلار آمریکا غیر از استیبلکوینها با روش دیگری برای آن‌ها ممکن نیست و دسته دوم نیز فرستندگانی هستند که به‌دلیل کندی و هزینه زیاد و مشکلات دیگر سیستم بانکی ترجیح می‌دهند از آن استفاده نکنند.
طبق گزارش DeFiLlama، انتظار می‌رود رقابت در حوزه استیبلکوینها که به‌طور کلی به حدود ۲۰۵ میلیارد دلار سرمایه بازار رسیده است، در سال آینده افزایش یابد. درحالی‌که USDT از Tether Holdings Ltd جایگاه خود را در بازار تقویت کرده است، موانعی برای سلطه آن با ورود به سال ۲۰۲۵ ایجاد شده است.
طبق قوانین «بازارهای دارایی‌های دیجیتال» اتحادیه اروپا (MiCA)، تمام استیبل‌کوین‌های فهرست‌شده در صرافی‌های متمرکز را باید نهاد دارای مجوز پول الکترونیکی صادر کند. رقیب اصلی تتر، سیرکل، در ماه ژوئیه چنین مجوزی را دریافت کرد.
ورود شرکت‌های بزرگ به بازار استیبلکوینها
هنوز Tether برای این مجوز اقدام نکرده و این یعنی ممکن است توکن آن از فهرست صرافی‌ها حذف شود. چندین صرافی رمزارزی که در اتحادیه اروپا فعالیت می‌کنند، درحالحاضر USDT را از فهرست خود حذف کرده‌اند. در همین حال، چندین شرکت آمریکایی وارد این تجارت می‌شوند. ویزا پلتفرم جدیدی به نام پلتفرم دارایی‌های توکن‌شده ویزا را برای صدور استیبلکوینها و سایر توکن‌ها به‌واسطه بانک‌ها راه‌اندازی کرده است.
شرکت فناوری مالی Revolut در حال بررسی صدور استیبل‌کوین اختصاصی خود است و استرایپ، شرکت پرداخت برادران میلیاردر پاتریک و جان کالیسون، پلتفرم Bridge را خریده است که در تراکنش‌های استیبل‌کوین تخصص دارد. پی‌پال نیز درحالحاضر استیبل کوین PYUSD را دارد که با همکاری پکسوس، شرکت مستقر در نیویورک، ایجاد شده است.
آگوستوس ایلاگ، شریک سرمایه‌گذاری و رئیس آسیا در سی‌ام‌تی دیجیتال، دراین‌باره گفت:
امروزه صدور استیبل‌کوین مدل تجاری جذابی به شمار می‌رود. مشاهده موفقیت شرکت‌هایی مانند سیرکل و تتر باعث شده است تا بسیاری از شرکت‌ها متوجه شوند که این کار چقدر می‌تواند سودآور و پرکاربرد باشد. با راه‌اندازی استیبلکوینها، شرکت‌ها جریان درآمد جدیدی به دست می‌آورند که سرویسی جذاب برای بسیاری از مشاغلی است که به‌دنبال تنوع‌بخشیدن به پیشنهادهای خود هستند. ازآنجاکه استیبلکوینها روی بلاک‌چین اجرا می‌شوند، هزینه‌های تراکنش را کاهش می‌دهند و کارایی کلی را برای جابه‌جایی پول بهبود می‌بخشند.
یوهان کربر، مدیر‌کل بخش رمزارزها در روبین‌هود، نیز گفت که شرکتش با صادرکننده استیبل‌کوین پکسوس همکاری می‌کند تا بخشی از شبکه‌ای باز برای استفاده از استیبل‌کوینی به نام شبکه دلار جهانی باشد. او اشاره کرد:
پول زیادی در این پلتفرم در تراکنش‌های میان روبین‌هود و سازندگان بازار یا سایر نهادها جابه‌جا می‌شود. دلیل آن این است که شرکت‌های زیادی در این بازار فعال هستند؛ بنابراین، می‌توانید ببینید که استیبلکوینها ارزش زیادی دارند.
خطرات استیبلکوینها
ناگفته نماند که استیبلکوینها بدون ریسک هم نیستند. TerraUSD که استیبل‌کوینی الگوریتمی بود و از ارز شناور موازی، لونا (Luna)، برای حفظ ارزش ثابت ۱ دلاری خود استفاده می‌کرد، در سال ۲۰۲۲ شکست سختی خورد. فروپاشی آن باعث فروش گسترده‌ای شد که ۲۰۰ میلیارد دلار از کل ارزش بازار رمزارزها را از بین برد. چندین شرکت دارایی دیجیتال نیز بعدا تا حدی به‌دلیل انفجار ترا ورشکست شدند.
با وجود تلاش‌های قانون‌گذاران، در ایالات متحده همچنان چهارچوب نظارتی فدرال واحدی برای استیبلکوینها وجود ندارد. در مقابل، اتحادیه اروپا با قوانین MiCA راهنمایی‌های مشخصی ارائه کرده که به پذیرش سریع این فناوری نزد شرکت‌ها و استارتاپ‌های مستقر در اروپا منجر شده است. تارون چیترا، شریک عمومی صندوق سرمایه‌گذاری ربات ونتچرز، اعلام کرد:
یاهو فایننس به‌نقل از بلومبرگ می‌نویسد که دولت‌های اروپایی می‌خواهند فین‌تک‌ها بیشتر شبیه بانک‌ها باشند که اساسا فلسفه وجود آن‌ها را در مقایسه با سایر بانک‌ها از بین میبرد. بااین‌همه استیبلکوینها بسیاری از این مشکلات را دور می‌زنند و فرایند را خودکار می‌کنند.
با حال‌وهوای مثبت بازار رمزارزها پس‌از پیروزی دونالد ترامپ در انتخابات ایالات متحده و تبدیل استیبل کوین ها به جریان اصلی بازار، بسیاری امیدوارند که این صنعت در سال ۲۰۲۵ رشد بیشتری تجربه کند. استیبلکوینها ممکن است راهی آسان برای شرکت‌های غیر‌رمزارزی باشند تا وارد دنیای دارایی‌های دیجیتال شوند. آنا یوان، بنیان‌گذار پروژه استیبل‌کوین پرنا، دراین‌باره گفت:
استیبلکوینها به آن‌ها اجازه می‌دهند بدون مواجهه با ریسک‌های مربوط به اوراق بهادار و بخش‌های پرریسک رمزارزها وارد این حوزه شوند.
