چرا استیبل کوین پی پال (PYUSD) در سولانا سریع‌تر از اتریوم رشد می‌کند؟
ازآنجاکه بلاکچین سولانا به دارندگان استیبل کوین پی پال (PYUSD) در دیفای این بلاکچین بازده دورقمی اعطا می‌کند، این استیبل‌کوین در سولانا سریع‌تر از اتریوم رشد می‌کند.
برخلاف گذشته، سولانا اکنون بلاکچین اصلی استیبل کوین پی پال (PYUSD) به‌شمار می‌رود. دلیل این موضوع استراتژی جدیدی است که سولانا اتخاذ کرده است و برمبنای آن به دارندگان PYUSD در دیفای سولانا بازده دورقمی ارائه می‌شود. این امر باعث رشد سریع تقاضا شده است و به‌نظر می‌رسد استراتژی پی پال برای ارائه مشوق‌ها به کاربران دیفای نتیجه‌بخش بوده است.
با اینکه اتریوم (ETH) ۱۰ ماه زودتر آغاز به‌کار کرده بود، نسخه سولانای استیبل کوین پی پال اکنون از همتای اتریومی خود پیشی گرفته است. بر‌اساس داده‌های DefiLlama، درحالحاضر بیش از ۳۷۷میلیون دلار PYUSD در سولانا وجود دارد که اختلاف حدوداً ۲۰میلیون‌دلاری را در‌مقایسه‌با ۳۵۶میلیون دلار PYUSD موجود در اتریوم نشان می‌دهد.
استراتژی موفق
کلید موفقیت استیبل کوین پی پال مشوق‌های پرسودی است که به کاربران این استیبل‌کوین در پروتکل‌های دیفای سولانا ارائه می‌شود. هر هفته، پی پال صدهاهزار دلار PYUSD را برای توزیع در بین کاربران به پروتکل وام‌دهی Kamino و پلتفرم معاملاتی Drift ارائه می‌دهد.
سپرده‌گذاری PYUSD در Drift بیش از ۱۶درصد سود سالانه به کاربران ارائه می‌دهد؛ درحالی‌که میزان سوددهی برای Kamino حدود ۱۳درصد است. این رقم بسیار بیشتر از ۳/۵درصد سودی است که کاربران می‌توانند از وام‌دهی PYUSD در آوه (Aave)، بزرگ‌ترین پروتکل وام‌دهی اتریوم، کسب کنند. این مشوق‌ها تقاضا برای PYUSD را به‌ویژه در بلاکچین سولانا افزایش داده‌اند.
استیبل کوین پی پال پس از دوبرابر‌شدن سهم بازارش در ماه گذشته، درحالحاضر پس از USDC و USDT سومین استیبل‌کوین بزرگ در سولانا به‌شمار می‌رود. بر‌اساس داده‌های DefiLlama، پی پال اولین‌بار استیبل‌کوین PYUSD را آگوست۲۰۲۳ و در بلاکچین اتریوم راه‌اندازی کرد. اندکی پس از آن، این شرکت ارائه‌دهنده مدیریت نقدینگی Trident Digital را برای کمک به گسترش استفاده از استیبل‌کوین استخدام کرد.
در ژانویه، Trident از رشوه‌های دیفای (ارائه مشوق‌ها به کسانی که نقدینگی برای دارایی خاص ارائه می‌دهند) در صرافی غیرمتمرکز Curve Finance استفاده کرد. بااین‌حال، بازار استیبل‌کوین در اتریوم بسیار رقابتی است و ورود به آن برای تازه‌واردها کار آسانی نیست. بر همین اساس، به‌نظر می‌رسد از زمان راه‌اندازی PYUSD در سولانا (SOL) در ماه می، پی پال به‌جای اتریوم بر بلاکچین سولانا متمرکز شده است.
آیا ارائه مشوق‌ها ادامه‌دار خواهد بود؟
Dlnews می‌نویسد که PYUSD یکی از استیبل‌کوین‌هایی است که با دلار آمریکا پشتیبانی می‌شود. این یعنی برای هر PYUSD صادر‌شده در بلاکچین، شرکت موظف است یک دلار به‌صورت نقد یا معادل آن در ذخایر خود نگه‌داری کند. ناگفته نماند که لازم نیست ناشران تمام وجوه پشتیبان استیبل‌کوین‌های خود را به‌صورت نقد نگه دارند. تتر، بزرگ‌ترین ناشر استیبل‌کوین با بیش از ۱۱۶میلیارد دلار استیبل‌کوین USDT درگردش، ۸۰میلیارد دلار از ذخایر خود را در اوراق قرضه خزانه‌داری ایالات متحده نگه می‌دارد.
درحالحاضر، نرخ بهره در آمریکا بین ۵/۲۵ و ۵/۵۰درصد است. در نیمه اول سال، تتر از ذخایر خود در اوراق قرضه خزانه‌داری ایالات متحده، ۵/۲میلیارد دلار سود کسب کرده است. با فرض اینکه پی پال استراتژی مشابهی با ذخایر خود در پیش گرفته باشد، مبلغی که ازطریق مشوق‌ها توزیع می‌کند، تنها بخشی از کل سودی است که از این طریق به‌دست می‌آورد. بنابراین، بسیاری از تحلیلگران معتقدند که اگر طبق پیش‌بینی‌ها فدرال رزرو در سپتامبر نرخ بهره را کاهش دهد، روند ارائه مشوق‌های پی پال تحت‌تأثیر قرار خواهد گرفت.
